1、什么是期权

    期权又称为选择权（Option），是一种通常可交易的衍生金融工具，根据某项资产（如股票、股票指数或期货）在未来某一时间段的价格，确定期权交易中买方的权利和卖方的义务。在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。


2、美式期权一定比欧式期权先进吗

    当然不是，美式期权与欧式期权的划分是根据期权持有者（买方）可行使权利的时间不同而划分的两个基本类型。其中，欧式期权是指期权合约的买方在合约到期日才能执行的期权，而美式期权是指期权合约的买方在期权合约到期前的任何一个交易日均可执行的期权。另外根据行权方式的不同还有亚式期权、障碍期权、敲出期权等。


3、看涨期权与看跌期权的区别

    看涨期权与看跌期权是期权的两种基本类型，就像粕类分豆粕、菜粕，虽然特性不同价格存在一定内在联系。

    只不过看涨期权与看跌期权这两种类型价格关系存在明显的联系，但是从特性上看，看涨期权的持有者拥有在将来某一时间以某一价格买入标的资产的权利；看跌期权的持有者拥有在将来某一时间以某一价格卖出标的资产的权利。投资者完全可以把看涨期权与看跌期权看做是期权的两种产品分开进行交易。


4、期权的四大构成要素

    期权价格：期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用，又称期权费，权利金(Premium)。

    执行价格(Exercise Price)：期权的买方依据合约规定，买进或卖出相关商品或期货合约的价格，又称履约价格，敲定价格(Strike Price)或协议价格。

    到期日(Expired Date)：根据合约约定期权买方可以行使期权的最终有效期限。超过这一天，期权合约将宣布作废，同时未执行的期权视为自动放弃。

    标的资产(Underlying Assets)：每一期权合约对应一个标的资产，标的资产可以是众多产品中的一种，如各种类型大宗商品，股票，股价指数，期货合约，债券，外汇等。


5、什么是平值、实值和虚值期权

    实值期权（in the money）：当看涨期权标的资产（简称S，下同）大于期权执行价格（简称X，下同）时，即S>X时，或者看跌期权S

    虚值期权（out of the money）：当看涨期权SX时，该期权为虚值期权，也称价外期权。

    平值期权（at the money）：当看涨期权S=X时，或者看跌期权S=X时，该期权为平值期权，也称价平期权。

 

6、期权的价值是如何构成的

    在期权之中，市场所交易的即是权利金，权利金包含两个部分：内涵价值（Intrinsic Value）与时间价值（Time Value）。权利金=内涵价值+时间价值；内涵价值指立即履行合约时可获取的总利润。

 
    看期权行情，最基本的是需要关注它的“T字报价”。如下图，一是中间红色椭圆部分，代表的是不同的执行价格，它是期权最为重要的构成因素之一，根据执行价格的不同，期权的价格以及其他影响因素各不相同。其中2300执行价代表最接近标的资产的价格，属于平价期权。另一个是绿色椭圆部分，代表了在不同执行价下所对应的买卖行情，左侧是看涨期权行情，右侧是看跌期权行情。